Опубликовано:
Обновлено:
Автор: Влад Комаров
Почему Skoda назвали «новым Porsche» и что показывают финансовые результаты
Skoda по-прежнему опережает Porsche по операционной рентабельности продаж: 8,5% против 7,8% в первом полугодии 2026 года. Но после провала Porsche в 2025-м разрыв резко сократился.
Разрыв между Skoda и Porsche по операционной рентабельности продаж сократился до 0,7 процентного пункта. В первой половине 2026 года чешская марка показала 8,5%, а Porsche — 7,8%. Поэтому громкая формула аналитика о Skoda как «новом Porsche» внутри Volkswagen Group описывает прежде всего провал Porsche в 2025 году, а не окончательную смену финансового лидера.
Reuters приводит оценку автомобильного аналитика Маттиаса Шмидта, который обратил внимание на необычное соотношение результатов за 2025 год. Тогда Skoda сохранила операционную рентабельность продаж на уровне 8,3%, а у Porsche показатель рухнул с 14,1% до 1,1%. Skoda одновременно получила рекордные €30,1 млрд выручки и €2,5 млрд операционной прибыли.
Однако у Porsche эта цифра была сильно искажена разовыми расходами примерно на €3,9 млрд. В них вошли перестройка продуктовой стратегии и бизнеса, затраты батарейного направления и американские тарифы. Поэтому 1,1% нельзя считать обычным уровнем доходности бренда.
Свежий срез уже показывает восстановление. За январь—июнь 2026 года Skoda получила €16,0 млрд выручки, €1,366 млрд операционной прибыли и рентабельность 8,5%. Porsche за тот же период заработал €1,35 млрд операционной прибыли при выручке €17,23 млрд, а его рентабельность поднялась до 7,8%.
Получается, что между двумя сопоставимыми полугодовыми показателями Skoda всё ещё впереди, но преимущество уже небольшое. Это заметно меняет смысл сравнения: речь не о том, что массовая чешская марка «заменила Porsche», а о том, что ее бизнес оказался значительно стабильнее в момент дорогой перестройки спортивного бренда.
Porsche при этом сохраняет прогноз рентабельности продаж 5,5–7,5% по итогам всего 2026 года. Следующей точкой проверки станет Capital Markets Day 7 октября, где компания обещает подробнее раскрыть долгосрочную стратегию Sportwagenschmiede 35.