Delaware Yüksek Mahkemesi, 2018’de onaylanan ve daha sonra alt mahkemece iptal edilen Elon Musk’ın Tesla’daki ücret paketini yeniden yürürlüğe koydu. Tesla hisselerindeki yükselişle birlikte ödülün bugünkü tahmini değeri yaklaşık 139 milyar dolar. Musk açısından bunun nakitten çok, şirketteki etkisini hızlandırma meselesi olduğu anlaşılıyor; kamuya açık çıkışlarında bu yönelimi defalarca işaret etmişti.

Paket, performans hedefleri karşılandığında tercihli fiyattan yaklaşık 304 milyon Tesla hissesini satın alma opsiyonlarından oluşuyor—ki şirket bu eşikleri özünde çoktan aştı. Musk tamamını kullanırsa, genişlemiş hisse tabanı üzerinden payı yaklaşık yüzde 12,4’ten yüzde 18,1’e çıkabilir. Piyasa tepkisi sakin kaldı: mesai sonrası işlemlerde hisse yüzde 1’in altında yükseldi; bu sönük hareket, sonucun büyük ölçüde öngörüldüğüne işaret ediyor. Pratikte, karar alma mekanizmasında Musk’ın temposunu artırabilecek bir düzen bu.

Uyuşmazlık, bir azınlık hissedarının açtığı davayla başlamıştı. 2024’te bir mahkeme, planın onay sürecine çıkar çatışmaları ve sınırlı bilgilendirmenin eşlik ettiğine hükmetti. Yüksek Mahkeme ise şimdi, ödülün tamamen iptal edilmesinin aşırı olacağını, çünkü CEO’yu yılların emeği için karşılıksız bırakacağını belirtiyor. Buna paralel olarak Tesla yatırımcıları, gelecekteki aşamalar tutturulursa daha da büyük boyutlara ulaşabilecek yeni bir paketi de şimdiden onayladı. Uzun menzilli hedeflerle ilerleyen bir şirket için bu oy, istikrarın devamına verilmiş temkinli bir destek gibi okunuyor; performansa bağlı opsiyonlar, yönetimle hissedarın çıkarlarını hizalamanın az sayıdaki etkili aracından biri.

Bu zeminde Tesla, tüzel merkezini hissedar davalarında eşiklerin daha yüksek olduğu Teksas’a taşıyarak hukuki zırhını kalınlaştırdı. Adım, yönetimin rotasını korurken mahkeme riskini sınırlama isteğini vurguluyor ve şirketin uzun vadeli planına sadık kalma kararlılığıyla uyumlu duruyor.